Simon accions saltar en converses reportades amb Amazon. Però convertir les botigues als magatzems pot enfrontar-se als obstacles

Accions de Simon Property Group va saltar dilluns després d'un informe que va dir que el propietari del centre comercial més gran dels EUA està en converses amb Amazon per convertir sears obturats i botigues J.C. Penney en magatzems, ja que sembla omplir l'espai vacant i recollir més lloguer.

Les accions de Simon van pujar més del 10% en el comerç abans del seu informe de guanys després del tancament del mercat dilluns.

Les discussions d'Amazon amb Simon se centren a convertir alguns espais de grans magatzems malalts en centres de compliment d'última milla, The Wall Street Journal va informar diumenge, citant persones familiaritzades amb la situació. Tant Sears com Penney han presentat per a la protecció de fallida - Sears a l'octubre de 2018 i Penney al maig - com els grans magatzems han caigut en gran part fora de favor amb els compradors. Les dues empreses han estat buscant tancar les botigues de baix rendiment, ja que tracten de muntar un gir.

Simon es va negar a comentar l'informe. Amazon té una política de no comentar rumors o especulació, segons una declaració per correu electrònic a la CNBC.

Segons l'informe Journal, no està clar quants espais dins dels centres comercials de Simon estan sent considerats per Amazon. La companyia opera 63 ubicacions de Penney i 11 botigues Sears, segons la presentació pública més recent de la companyia al maig.

Els analistes de béns arrels veuen el moviment potencial com un moviment positiu, almenys a curt termini, tenint en compte el difícil que el paisatge minorista ha estat colpejat per la pandèmia coronavirus. Ja, més de 40 minoristes han presentat la fallida el 2020, i els tancaments permanents de la botiga anunciats pels minoristes d'aquest any han superat els 4.000 i estan a ritme per trencar un nou rècord, d'acord amb un seguiment de Coresight Research.

Propietaris de centres comercials com Simon, al seu torn, estan lluitant per trobar nous usos per a l'espai al detall quan pocs minoristes segueixen creixent. La pandèmia Covid-19 només ha agreujat els reptes, fent mal als cinemes, llocs d'oci, gimnasos, instal·lacions de co-treball i restaurants. Aquest tipus d'empreses havien estat considerades, fins fa poc, usos alternatius per a l'espai comercial, per Simon i altres operadors comercials.

"En aquest entorn, serà difícil omplir caixes d'aquesta mida a curt termini", va dir Joseph Malfitano, fundador de l'empresa de facturació i reestructuració Malfitano Partners. "Un acord amb Amazon proporciona una solució ràpida, ja que aquestes ubicacions probablement haurien de ser subdividits, el que prendria temps i diners."

Un altre obstacle potencial seria com una propietat comercial està zonada pels governs locals.

L'emmagatzematge es considera un ús industrial, no comercial. Això significa que els antics grans magatzems poden necessitar ser rezonats, i la comunitat circumdant i altres minoristes i restaurants al centre comercial podrien no donar la benvinguda al canvi. Un altre factor seria el nombre de camions i el trànsit en i fora dels aparcaments comercials, especialment durant la nit, va dir els analistes.

Un magatzem d'Amazon també podria portar menys lloguer per peu quadrat que un inquilí típic dels grans magatzems. Els magatzems solen pagar entre $ 5 a $ 10 per peu quadrat en lloguer, mentre que els grans magatzems poden pagar més a prop de $ 20, Sandler O'Neill + Partners analista de confiança d'inversió immobiliària Alexander Goldfarb va dir.

Però ara mateix, "qualsevol comunitat vol ingressos fiscals ... centres comercials són enormes conductors d'impostos a la comunitat", va dir Goldfarb.

La difícil situació que la pandèmia coronavirus ha infligit podria fer una comunitat més disposada a acceptar un inquilí industrial que es trasllada al centre comercial local, va dir.

Un altre obstacle per Simon serien les clàusules de co-arrendament, que es poden desencadenar quan un o diversos inquilins d'ancoratge en un centre comercial surten de la propietat. Aquesta disposició legal essencialment dóna als llogaters dins del poder del centre comercial per renegociar els seus contractes d'arrendament, potencialment pagant menys en lloguer, quan una important cadena de grans magatzems es torna fosc i el trànsit cau.

"Un inquilí com Amazon ... podria viatjar les disposicions de co-arrendament per a altres inquilins, que també costarà diners als propietaris", va dir Malfitano.

Independentment, la necessitat de centres de compliment del comerç electrònic està clarament agulla a tot el país, sovint superant l'oferta en els mercats, ja que els consumidors estan comprant cada vegada més en línia.

La demanda de béns arrels industrials podria arribar a un addicional de 1.000 milions de peus quadrats el 2025, segons un informe de juliol de l'empresa de serveis immobiliaris comercials JLL. Abans de la crisi de Covid-19, al voltant del 35% de la seva activitat d'arrendament industrial estava relacionada amb el comerç electrònic, va dir JLL. Però ara, fins al 50% d'aquesta activitat d'arrendament ja ha estat lligada a la indústria minorista en línia el 2020.

Simon s'ha associat amb el propietari del centre comercial rival Brookfield Property Partners com un dels tres licitadors que busquen salvar Penney de la fallida, cnbc prèviament informat. Els prestadors de Penney tenen fins a la mitjanit dimarts per seleccionar un licitador guanyador, d'acord amb els documents judicials.

No està clar si simon chief executive David Simon esmentarà l'acord de Penney o altres transaccions potencials, incloent-hi un amb Brooks Brothers, durant la trucada de conferència d'ingressos del dilluns. Els analistes també estan ansiosos per escoltar com les col·leccions de lloguer de centres comercials estan tendència ja que les botigues han tornat a obrir, i com l'empresa immobiliària està lluny d'intentar sortir del seu acord per comprar propietari comercial d'alta gamma Taubman. Va acabar la transacció de $ 3,6 mil milions al juny. Però Taubman encara està pressionant cap endavant amb ell.

Les accions de Simon han caigut al voltant del 54% aquest any. La companyia té un límit de mercat de gairebé $ 21 mil milions.